跟着成交占比的高涨，AI产业链中部分细分主义开动出现短期来回拥堵的信号，不外天然阶段性会有局部“过热”，但咱们仍是不错在产业链里面找到有相对性价比的主义。AI、TMT板块自己是一个市值占比跳跃20%，涵盖上游算力硬件、中游软件业绩以及卑劣利用的精深产业链条。阶段性可能出现局部“过热”，但仍是不错找到相对有性价比的主义。因此在本轮AI行情中，咱们不仅要判断大的产业趋势和干线主义，更有风趣的是作念好板块里面的择时轮动以及细分行业相比。
轮廓景气度、拥堵度及资金流入，AI产业链50大细分主义中，现时可要点原谅运营商、光模块、GPU、PCB、HBM存储等相对低位、有性价比的武艺。
（一）景气度
跟着AI产业冲破、内需复苏，本年不少AI细分范畴有望迎来景气改善。左证阛阓一致预期，本年AI大大齐细分主义有望迎来景气加快或窘境回转，而连合本年以来AI50大细分主义中2025年预期净利润上修个股数目占比来看，光模块、运营商、光纤光缆、数字媒体、AI手机、液冷业绩器、PCB等主义排行相对居前。
（二）拥堵度
现时AI产业链中，部分主义短期来回拥堵度已升至较高水位，而其中也有一些细分主义拥堵度压力相对较小，如GPU、光纤光缆、HBM存储、PCB、光模块、AI芯片、数字媒体、智能安防、无东谈主机等。
（三）资金流向
连合本周主力资金净流入/解放流畅市值看，要点流入的主义主要为贤惠医疗、收罗安全、电子政务、工业软件、HBM存储等，而从本周环比上周主力资金净流入/解放流畅市值的变化看，光模块、贤惠医疗、PCB、运营商、电子政务、光纤光缆等主义排行居前。
风险领导
经济数据波动，战术宽松低于预期，好意思联储降息不足预期等。
证券磋商弘扬：《AI成交占比新高：如何想法？如何冒昧？——A股策略瞻望》
对外发布时间：2025年2月16日
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