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2025年，但愿成为光伏行业的转机点。那些能在储能、氢能、智能系统等鸿沟构建各异化竞争力的企业，或将在500亿亏蚀的废地上，开辟出新的万亿级蓝海。
撰文 | 维小尼
对于价钱战，光伏行业流传这样一句话：“打价钱战，失去的仅仅利润；不打价钱战，失去的是市集和生计权。”
也即是说，濒临阴毒的市集竞争，好多企业参与价钱内卷，是为了生计不得一刹为之。
其实，这句话仅仅自我骗取资料，价钱战打到临了，捏续时候拉长，不仅莫得利润，临了连生计的契机都莫得。
价钱战布景下的2024年，光伏行业彰着遭逢了前所未有的“至暗时刻”。
最近，晶科动力、天合光能、阿特斯等光伏企业启动络续公布2024年龄迹快报，“巨亏”成为常态，“盈利”成为凤毛麟角。
晶科动力被称为2024年公共组件出货量冠军，当年营收926.21亿元，较上年同时减少21.96%，归母净利润只消9054万。
尽管只消9000万支配利润，但这可能是光伏组件TOP5独一赢利的企业。如若扣除极度常性损益，净利润亦然亏10.12亿元。
天合光能2024年营收803.34亿，归母净利润-34.55亿元，扣非后净利润约-51.99亿元，较上年同时减少190.35%。
大全动力营收74.11亿元，归母净利润亏27.18亿元。
有点不测的是阿特斯，手脚出货量前十企业，2024年营收461.61亿，归母净利润果然达22.91亿元。
在证实原因时，阿特斯默示，是储能业务爆发（出货6.5GWh，同比增505%）复古盈利，国际市集孝敬权贵。
TCL中环、隆基绿能、通威股份、晶澳科技等巨头还没发达公布事迹，但笔据此前的事迹预报，亏蚀限制更为雄伟。其中TCL中环、隆基差异预亏89亿元、88亿元；通威瞻望至少亏75亿元，是上市以来首亏；爱旭股份、晶澳科技的预亏金额均跨越50亿元。
截止2月10日，按照申万行业分类，已有43家光伏企业预报2024年“收货单”。在这之中，有31家企业瞻望出现亏蚀，占比跨越七成，归母净利润共计亏蚀跨越500亿元。
图：2024年光伏股事迹预报亏蚀限制前20 起首：第一财经
在2月27日的一个接头会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华默示：“当年对光伏行业作念转头，老是曲常乐不雅，呼吁猛进，然而本年不雷同了。”
很彰着，价钱战之后，好多光伏企业把此前的家底都幸而差未几了，整个行业正在阅历一场前所未有的生计之战。有些龙头企业的财报现款流致使出现转负的惊愕时刻，一些已经风光无尽的产业巨头，正在存一火线上抵抗。
这场由拼产能激励的价钱战，正在用最惨烈的花样重塑行业样貌。光伏行业走到了必须重构交易模式，或寻找第二增长弧线的十字街头。有些致使启动选择跨行业自救。
当“自救”成为必答题之后，若何自救就成为缺点。是遵照光伏产业，以技能立异迭代为主导？如故跨行到储能、氢能？抑或玩“光储一体”、“渔光一体”、“建筑一体”等倡导，迪士尼彩乐园邀请扩大市集限制？
选择哪种模式，莫得定论，企业只可笔据我方所擅长来布局。就目下来看，光伏企业以下几种自救旅途，启动略显奏效。
一是横向延伸派押注动力协同效应。比如阿特斯试图买通"光伏+储能"的交易闭环，参预巨资建设储能系统集成基地，况兼提前布局国际大型储能业务，储能成为这家光伏企业新的“现款奶牛“。
天合光能则依托公共委派网罗，其储能业务从栽培期转向成恒久。天合光能还在力推光储氢一体化技俩，致使将隆重力转向绿氢电解槽，并默示公司成心在公共出口市集占据方寸之地。
天合光能的横向延伸，跟隆基绿能有点像。隆基也建议“光伏+氢能”双轮驱动计谋，并早已布局绿氢电解槽业务。隆基总裁李振国尤其看好“绿电+绿氢”的碳中庸管制决议。
最近，隆基还跟尼日利亚联邦政府签署了一个76亿欧元的绿色氢能条约，技俩将选择的N型TOPCon光伏组件与新式碱性电解槽技能，构建“光伏制氢+化工摇荡”全产业链。
这种横向或跨界延伸，需要警惕"伪协同"罗网，某企业布局氢能三年累计亏蚀12亿元，暴披露技能储备不及的硬伤。
比拟横向延伸，通过光伏技能纠正在颠覆性立异中豪赌翌日，相对比较妥当。
有光伏界东谈主士说，此次价钱战的履行，是光伏技能门路的存一火竞速。晶科动力的这轮最初上风，很猛进度上是依靠在 TOPCon 鸿沟一直处于最初地位。但目下的毛利率也在束缚着落。
除了 TOPCon外，HJT、BC、钙钛矿等技能门路的武备竞赛也呈现尖锐化。龙争虎斗，目下还很能定论。
隆基的BC技能，最近势头很猛，通过背构兵电板技能普及革新效果至25.5%，各异化竞争搪塞TOPCon价钱战，但0.3元/W的溢价让电站投资商退缩三舍。
协鑫除了钙钛矿单结组件外，还加快叠层电板研发，实验室效果达33.2%，试图颠覆传统晶硅门路。
这些技能冲破背后，是每年跨越200亿元的行业研发参预，但距离确凿的交易化临界点仍有距离。况兼有些技能要看市集的遴荐，某头部企业每年参预40亿元研发用度，却堕入"量产即过期"的怪圈。有些技能迭代带来的不是逾额利润，而是旧产线的加快贬值。
第三种自救旅途是计谋重构派，即在垂直整合中寻找盼愿。这种模式以通威股份为代表，这跟通威作念过水产和农业关系。通威的"渔光一体"模式，依托光伏和农牧两大产业计谋布局，将光伏发电与当代渔业有机交融，以强化电站开采智力。2024年国内新增光伏装机中，通威自投电站占比超15%，并聚积场所政府鼓舞风光储一体化技俩（如内蒙古库布皆沙漠2GW光伏基地）。
通威也将储能定位为“第二增长弧线”中枢，2024年储能系统集成业务营收同比增长200%。
诚然，在惨烈的行业洗牌中，莫得企业能靠单一策略解围。当产能多余阴云遮掩，确凿的胜出者必将是那些能在技能立异、场景冲破、公共化布局、生态构建等多个维度配置立体化上风的企业。
2025年，但愿成为光伏行业的转机点：价钱战落潮、技能迭代加快、公共化布局深入。那些能在储能、氢能、智能系统等鸿沟构建各异化竞争力的企业，或将在500亿亏蚀的废地上，开辟出新的万亿级蓝海。
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参考贵寓：
[1]第一财经：客岁累亏逾500亿，A股光伏板块钞票欠债表建设仍需时日
[2]国际金融报：31家光伏企业合亏超500亿！“追光者”行将走过至暗时刻？
[3]经济不雅察报：若何自救？光伏企业的“必答题”
[4]氢新动力：“潮流退去，几家抖擞几家愁！”晶科、天合、阿特斯发布24年龄迹快报！
[5]h北极星太阳能光伏网：变！2024年光伏组件出货量TOP20
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