有投资一又友老是对估值问题拿合手不准，对投资的第一性旨趣（现款流折现模子）更是稀里糊涂，这个问题若何办呢？其实好办，因为我说过，投资并不是让咱们去攀高珠穆朗玛峰，而是投资时辰越长，越要给我方镌汰难度。比如，在我的《渐渐变富》一书中，我就提倡了“股息率估值法”（第三章估值篇，P187），原文如下：

“咱们若何欺诈股息率对一家企业进行估值呢？很浅易，猜想的尺度就是一家企业的股息率高过永恒国债收益水平，再采集企业品性、历史分成水平、异日成漫空间等基本面成分评估，就大致得出论断。”

当今看来，我这个尺度说得如故未免虚浮了一些，是以，我在前期《闲来笔记：投资念念想的计谋性振荡》一文中，又进一步作了细化。这里再重叠一下：——咱们讲话作文不要怕重叠，因为恰是一次次的重叠，你才会将焦灼的念念想造成肌肉顾虑，或者是将“念念想的芯片”植入我方脑袋里，才会造成我方行径的指南。

原文是这么说的：

优质股权的“优质”最为焦灼，因为“优质”的前提是它在异日不错赓续默契地提供更多的股息收入，可是同期，又不可秉持单纯股息的不雅点，即我方要的是“优质+高股息”。

这个“优质”，就是它必须具备弘大的经济特准权，必须是允洽我方“五性”尺度（长命性、默契性、盈利性、成长性，处置层有德性）的“优质”。

这个“高股息”，梗概不错分为两类，一是具有强势经济特准权的，其年度收息以两倍于十年期国债收益率为最好；二是具有错误经济特准权的，其年度股息当以5%或者更高为最好。

为什么我方又量化成这两个尺度呢？

一方面，是我这些年投资的进化，另一方面，更为焦灼的是当下我大A股的投资生态正在悄然发生可喜的变化，即当下商场上有着这种“鱼与熊掌”的全面馈遗。而在这曩昔，这种“优质+高股息”的地点是较少的，是以，行家曩昔追赶的可能更多的是“优质+低股息”。

有了这个量化尺度，就好办了，因为只须咱们拿着这个尺子去度量一下，就容易发现不错扣动板机的大象了。

比如，贵州茅台，我视之为具有强势经济特准权的地点，也允洽我的“五性”尺度。2023年其净利润747亿，毛估估2024年增长15%，则2024年净利润达到859亿元，按75%的分成率筹算，可分成644.25亿元，按12.56亿股本筹算，每股分成51.29元。按照股价1466.37元筹算（3月5日收盘价），股息率为3.5%。而3月3日的十年期国债收益率为1.78%，可见，基本允洽我说的第一类尺度。

再如，东阿阿胶，我也视之为具有强势经济特准权的地点，也允洽我的“五性”尺度。2023年其净利润11.51亿元，按其前三季度的增速毛估估，2024年净利润有望达到15亿元，迪士尼彩乐园配套app按6.44亿股本筹算，每股净利润为2.33元。按照股价56.64元筹算（3月5日收盘价），股息率为4.11%。也允洽我说的第一类尺度。——东阿阿胶近两年净利润100%分成（真够良心），且2024年仍是有中期分成，这里只是进行毛估估式筹算。

再如，格力电器，我视之为具有错误经济特准权的地点（错误的经济特准权+白电中的低成本制造商是其护城河），在我的“五性”尺度之中，它只须在长命性、成长性上有点“缺斤短两”，是以对这种地点的股息率就条件高一些。不错保守少量估算，依其2023年每股分成2.38元筹算，当下股价42.06元（3月5日），股息率为5.66%。允洽我说的第二类尺度。——格力电器2024年中期分成已公布，每股分成1元，只是待召开推进大会笃定后再到账，有点慢腾腾，让东谈主捉急！

股息是个什么东西呢？

它是一个不骗东谈主的东西，因为不管商场如何波动，它的股息到时辰是铁定地打到咱们的账户的。是以，用这个“不骗东谈主的东西”来进行估值，投资似乎一切便“浅易”起来，咱们所要的安全旯旮，当然也就包括在其中了。

当咱们的注眼光一朝锚定在合适的股息率上，听凭股市如何变化，咱们也仿佛变成了“摇鹅毛扇”的那种投资者了，当然便酣畅自得、笑看风浪起来。致使不错说，只须你锚定在收息上，你想永恒赔钱可能齐是很难的事情了！

为什么我敢如斯断言呢？

因为股价高涨了，咱们当然不错得到白叟性收益，但这是由“天”（商场先生）决定着的；而股价掉下来呢，咱们的“命”即是我方决定着的（哪吒说，我命由我不由天嘛），因为全齐不错从简略容地落实投资“八字诀”（选对、拿住，收息、攒股），况兼股价越往下掉，它的股息率越高，咱们股息复投的股数就会越多，真可谓是涨也炫夸，跌也快慰！

去年夏天，殷徐大学毕业，原本留在合肥工作的他因为母亲生病需要照顾，他回了老家。"大学的时候，我喜欢发视频记录生活，发布的一些抓鱼抓虾的视频意外得到了很多人关注。"殷徐介绍，自己瓦坎达（达达）的短视频账号有着3万的粉丝基础，所以他决定重拾拍摄兴趣。

参加2025年以来，可能看我“闲来笔记”的一又友们嗅觉到了，我相接三篇笔记与当下的商场热门是颓唐失色的，因为我莫得谈时下热侵扰闹的高技术股，反而是谈得更多的是解放现款流、股息率这些东西。何也？因为我进程万古辰的复盘，深入地意识到，咱们个东谈主投资者的“末端”就是当一个妥妥的收息佬（收息婆），而这个脚色定位搞准了，当然也就知谈我方在这个商场上该干什么了。

终末再强调评释一下：文中所举案例只是是为不雅点干事的，并不组成投资的建议迪士尼彩乐园开奖，切记！切记！投资一又友们全齐不错采集我方的能力圈举一反三，而不要机械地抄功课，因为抄功课容易，抄热诚难，抄投资体系更难！

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