|
迎接关怀我的好一又友：闺蜜财经  图片由AI生成 撰文|杆姐&裁剪|爱丽丝 最近房地产商场大事束缚。比如融创极限化债、境外债重组获进展等等，随同的是老本商场房地产关连股票的又一轮狂欢。 除退回务方面，杠杆游戏还刺眼到另一件“蓄谋已久”的大事。 4月15日，格力地产发布公告称，珠海市国资委将珠海投资控股有限公司（海投公司）100%股权无偿划转至华发集团。 至此，格力地产成为华发集团旗下的三级子公司。  这一算作看似坦然，实则感触万千，背后蕴含的逻辑与影响，值得咱们真切阐明。 1 格力地产：3年亏超40亿 先说格力地产。在杠杆游戏印象里，该房企这两年的故事可太多了，杆友们应该也有所耳闻。 也曾，好多东谈主觉得它和董明珠的格力电器是“一家东谈主”，毕竟都叫“格力”。但现实上，二者径直的关系还真不大。 格力地产设立在1999年，法定代表东谈主陈辉，实控东谈主为广东省珠海市国资委。格力电器则设立于1989年，法定代表东谈主董明珠，无现实限制东谈主。 只可说格力地产和格力电器都有一个共同的起初：格力集团，珠海的一家市属国企，设立于1990年。底本的格力地产和格力电器都是这个格力集团的。 但背面进程一系列老本运作，格力电器还是不是格力集团控股。格力地产则通过借壳于2009年到手上市，和格力集团基本不流毒。  图表开端|企业预警通（特此感谢） 格力地产曾是珠海地产圈的“三剑客”之一，但其激进延长策略埋下隐患。 2014-2016年，格力地产在上海、珠海等地高价竞得多宗“地王”，但形势开采周期长、成本高，重复行业下行，最终导致大量蚀本，欠债率一度高达约80%。 2020年起，格力地产动手重组，试图通过收购珠海免税集团51%股权已毕转型。免税业务虽为“现款奶牛”（珠海免税2023年净利润约6.7亿元），但商场环境风浪幻化。 2024年海南离岛免税销售额同比下滑29.3%，行业龙头中国中免净利润也暴跌36%。格力地产的转型看似丽都，实则濒临商场份额被挤压、计策红利消退的双重风险。 顺带提一下，亦然2020年，格力地产原董事长鲁君四被访问，因涉嫌证券商场内幕走动作恶行动。 接着来到2024年11月，格力地产一系列公告败露将退出地产业务，转而插足免税业务。 再即是此次的2025年4月，珠海国资委将格力地产控股鼓舞海投公司无偿划转至华发集团。在杠杆游戏看来，这照实亦然优化国资布局，因为格力地产近况竟然是堪忧。 医生解释对肠息肉要引起重视，很多肠癌都是由息肉发展而来的，那为什么有的人更容易长肠息肉呢？  图表开端|东方资产（特此感谢） 该司完满的2024年财报还没出，但从功绩预报来看，展望净利润蚀本17.8亿至12.5亿元，扣非净利润展望蚀本21.3亿至15.1亿元。 这还是是格力地产贯串第三年蚀本，2022、2023年的个包摄净利润分辩蚀本了20.57亿元、7.33亿元，3年蚀本逾越40亿元。 2 华发的“阳谋棋局” 之于华发，迪士尼彩乐园招商在接下格力地产的一些烂摊子后，需要联贯后者14个珠海地产形势（多为住宅和车位）的去化任务，这亦然一项大工程。 败露裸露，华发集团设立于1986年，已变成以科技、城市、金融三大产业集群的业务格式。其中城市产业集群包含城市运营、房地产开采、商贸就业、当代就业四伟业务板块。  华发集团旗下的上市公司有不少，其中华发股份为其中枢性产平台。2024年，华发股份说明也不太好：营收约599.9亿元，同比下落约16.84%；包摄于上市公司鼓舞的净利润约9.51亿元，同比大幅下落约48.24%——但至少是收货的。 杠杆游戏刺眼到，华发比年在宇宙加快布局，销售额排行逆势提升。2024年华发股份销售额1054.4亿元，置身行业前十。2025年前3个月，华发股份的销售额同比涨幅也较大。 不外，格力地产的履历标明，盲目延长可能反噬品牌，如安在鸿沟与质料间找到均衡，在当今的大环境下显得尤为热切。华发的他乡形势管聪慧力还有待不雅察。  图表开端|闺蜜财经（特此感谢） 房地产除外，格力地产的转入也让华发集团免税业务有了思象空间。 华发集团旗下已有华发商都等贸易资产，若能与珠海免税协同，或可打造“贸易+免税”生态。 但需要刺眼的是，免税行业荟萃度极高，中国中免市占率超70%，格力地产需在区域商场各异化竞争，华发集团能否引入专科团队，惩处免税业务经管短板，或将决定成败。 综上，华发接办格力地产，短期看是“一箭三雕”—— 补库存：格力地产在珠海剩余的14个形势可为华发补充地盘储备； 免税协同：珠海免税的现款流可与华发商都等贸易形势联动，打造“免税+贸易”生态； 计策背书：珠海国资委推动的整合，为华发争取更多资源歪斜。 但恒久风险亦不得不酌量：格力地产的地产形势多为高成本存量资产，若无法高效周转，可能进一步株连华发利润。 何况，若仅追求“大而不彊”，恐重蹈其他不异情况“整而不对”的覆辙。华发与格力地产的业务协同怎样具体落地，而非仅停留在股权划转层面，才是重中之重。 另外杠杆游戏不雅察到一个风景很精巧：从老本商场来看，二级商场对格力地产转型反映强烈——公告前后股价数次涨停；但对华发的整合远景似乎保合手严慎——该司股价这段本事并未澄莹波动。 本文未标注出处的图表，均源自企业官网或公告，特此讲解并致谢 为杠杆游戏提供版权及法律就业 版权及免责声明：本文系杠杆游戏创作，未经授权，辞谢转载！如需转载，请取得授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作家，谢谢！杠杆游戏任何著作之不雅点，都为学习疏导探讨用，非投资提倡。用户据此进行的一切投资，请自夸包袱。著作如有爽直、诞妄迎接品评指正。 
|
