迪士尼彩乐园下载地址 华鑫证券: 给以联泓新科买入评级

华鑫证券张涵近期对子泓新科进行盘考并发布了盘考阐明《公司事件点评阐明：EVA业务受光伏市集影响，新材料平台成长可期》，给以联泓新科买入评级。

联泓新科(003022)

事件

联泓新科发布2024年年度阐明：2024年公司收尾贸易收入62.68亿元，同比下落7.52%；收尾归母净利润2.34亿元，同比下落47.45%。

投资重点

EVA业务受光伏市集影响，功绩短期承压

2024年公司功绩承压，主要原因是中枢居品光伏胶膜料EVA的价钱和盈利材干受光伏市集影响下滑，公司EVA居品全年收入14.58亿元，同比减少27.95%，毛利率为30.12%，同比下滑10.83pct。跟着光伏市集好转，EVA居品盈利材干有望拓荒。

公司现存EVA产能跳跃15万吨/年，正在确立20万吨/年EVA安装，筹谋于2025年投产。新产能投产后，公司EVA产能将跳跃35万吨/年，主要坐褥附加值较高的光伏胶膜料等居品。此外，公司9万吨/年VA安装已于2024年1月投产，收尾了现存EVA安装原料扫数自供，进一步裁汰坐褥本钱。公司在沉着EVA居品竞争上风的同期，积极布局POE光伏胶膜料、增韧料等系列高端居品，10万吨/年POE款式筹谋于2025年建成投产。公司将同期领有EVA与POE两大主流光伏胶膜料居品，增强中枢竞争上风。

国乒主力王楚钦直落三局，3-0完胜日本主力户上隼辅。虽说有两局打得有些胶着，但王楚钦毕竟阔别赛场有一段时间，还需要时间来适应紧张的比赛氛围，状态也会随着比赛的进程越打越好。

缺少了里夫斯和拉塞尔两位后场大将的湖人队，依靠“小皇帝”勒布朗·詹姆斯和“浓眉哥”安东尼·戴维斯两大球星合砍60分，最终以105:104险胜犹他爵士队。你说这比赛啊，那可真是够惊险的！湖人队没了里夫斯和拉塞尔，按说挺难的，但架不住有詹姆斯和戴维斯这俩大腿啊！就说这一场，他俩合起来得了60分，这才把比赛拿下来了。咱就说这篮球比赛，球星的作用那可太大了。就好比之前咱CBA的一场比赛，有个队的核心球员受伤了，大家都觉得这队没啥希望了。可没想到，队里另一个球星那是大爆发，迪士尼彩乐园各种得分、抢篮板，带着队伍硬是赢下了比赛。这就跟湖人队这场似的，球星关键时刻能顶事儿！再说这爵士队，本来最后时刻是有机会逆转比分的，可那塞克斯顿啊，带球时间太长，到最后都没机会出手，只能眼睁睁看着输了比赛。这事儿让我想起我们小区的篮球赛，有个队的一个小伙子，平时打球挺不错的，可到了关键比赛，拿到球就自己运，也不传，结果时间快到了才想起来要投篮，可惜已经晚了，那队就这么输了，多可惜啊！

在建款式冉冉投产，新材料平台成长可期

公司2万吨/年UHMWPE于2024年3月投产，已产出高端隔阂料、纤维料等5个招牌居品，通过了下旅客户考证；10万吨/年碳酸酯锂电溶剂款式所需主要原料EO、二氧化碳均为公司自产，与现存产业链深度协同，居品见效通过锂电行业头部客户评价，并收尾踏实供应；锂电添加剂款式4000吨/年VC安装筹谋于2025年年中建成投产。

公司的生物可降解材料包括PLA、PPC。PLA款式于2024年8月产出及格居品；5万吨/年PPC款式筹谋于2025年建成投产，主要原料PO、二氧化碳均为自产。

公司电子材料主要布局电子特气和光刻胶树脂单体BCB。1万吨/年电子级高纯特气安装已于2024年5月见效开车，主要居品包括超高纯电子级氯化氢、电子级氯气等，居品性量优异并已供应台积电、上海新昇等行业当先企业。

盈利瞻望

瞻望公司2025-2027年收入永别为68.53、78.46、86.27亿元，EPS永别为0.27、0.47、0.57元，现时股价对应PE永别为56.6、32.4、26.7倍，跟着光伏市集好转，公司EVA盈利材干有望拓荒，同期公司动作新材料平台，长久成长可期，给以“买入”投资评级。

风险提醒

光伏行业竞争加重风险、EVA价钱大幅下落风险、原材料价钱大幅波动风险、产能确立过程不足预期风险、大盘系统性风险。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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