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财报泄漏，网易2024年全年营收1053亿元，同比增长1.7%；非公认司帐准则下净利润335亿元，同比增长2.8%。
然而，2024年第四季度施展略显疲态，营收为267亿元，同比下跌1.4%；非公认司帐准则下净利润97亿元，同比下滑31.1%。
一直以来，网易游戏皆肩负着“养家生活”的重负，而客岁第四季度尤其较着。
数据泄漏，2024年第四季度，网易仅有游戏及关联升值就业营收微增1.5%，除此以外的网易有说念、网易云音乐、创新业务过甚他业务营收，则诀别同比下滑9.5%、5.3%、17.0%。
然而，纵使是因循着网易巨轮的游戏业务，其数据层面的“稳”，依旧难掩策略层面的“焦”——《漫威争锋》不俗施展背后，却有着《蛋仔派对》式DAU神话的熄火；而从《射雕》到《燕云十六声》，网易的“武侠梦”际遇了不小挑战。
左手紧攥着武侠执念，右手挥舞着AI权杖的网易，似乎正站在一个扑朔迷离的十字街头：大DAU的故事仍在续写、武侠IP的旅途依赖更加千里重、AI时间的场景悬浮——三座大山在前，网易还坐得住吗？
缘何让腾讯“痒”，而非“痛”？
网易与腾讯的你追我赶，是衔接中国游戏产业近20年的一大叙事线。
一年之前，网易曾凭借《蛋仔派对》的DAU神话，一会儿回味过“流量霸权”的味说念——3000万DAU、榜单霸榜、Z世代外交货币，这些光环一度让网易一会儿领有了与腾讯“硬刚”的底气。
然而，这款被丁磊许下十年之约的游戏，仅过了一年，便冉冉隐匿在网易的财报里。尽管《蛋仔派对》触碰到了Z世代的脉搏，却未能将其悠扬为抓久的生命力。
流失用户是局面，更为根蒂的问题是派对类游戏交易模式的先天弱势——它能赶紧引爆流量的火山，却难以搭建出抓续的付费生态。当玩家将《蛋仔派对》视为免费外交场域而非游戏时，皮肤、通行证等传统变现技能注定见效甚微。
与此同期，为证据注解所谓的大DAU故事，网易亦付出着代价。无论是抖音买量、KOL互助如故种种线下行为，用户获得本钱与生命周期价值的倒挂，让这款“国民级游戏”沦为吞吃利润的“怪兽”。
基于此，这款曾被觉得能“抵挡时刻”的游戏，正在重蹈《Among Us》《糖豆东说念主》的覆辙——外交裂变带来的病毒式传播，终将被新一代“外交货币”取代。
好在，网易游戏不乏新东说念主换旧东说念主的戏码，固然《蛋仔派对》已从“小甜甜”酿成了“牛夫东说念主”，但客岁末推出的《漫威争锋》却让网易游戏又变得“性感”起来。
据悉，《漫威争锋》推出后不久，便登上Steam公共畅销榜榜首，迄今注册用户已逾越4000万。而丁磊亦在财报电话会议上立下Flag：“《漫威争锋》要成为至少狡计十年以上的一棵常青树。”
尽管《漫威争锋》虽已在墙外吐花，但置之于国内阛阓，其竞争力则似乎有所缩减。
数据层面来看，《漫威争锋》4000万注册用户中，北好意思用户占比颇高，Discord社区玩家数更是高居第一。但在国内，《漫威争锋》的商榷度相较于腾讯的《丧胆条约》《三角洲行径》仍有着一定差距，甚而不足国服方才追忆的《盼愿前锋2》。
值得一提的是，尽管《漫威争锋》属于TPS游戏，而《丧胆条约》《三角洲行径》等游戏则是FPS游戏，但本体上两类玩家重合度极高，毕竟两种类别游戏对玩家定位、跟枪等对准才气，以及战术抵挡训诲的条款极为访佛，更多仅仅第三东说念主称/第一东说念主称的视角各异。
而从过交往看，网易与漫威互助已久，但诸如《漫威超等干戈》《漫威对决》等游戏均未能在国内阛阓泛起太大的水花——漫威公共化的超等铁汉叙事，同原土文化肌理若干有些水火难容。《暗黑高低神：长期》的资格尚在目下，《漫威争锋》若念念幸免习故守常，光显需要付出更多悉力。
网易另一款值得温雅的游戏，则是尚未厚爱推出的《界外怒潮》（《Fragpunk》），但无论是《漫威争锋》，如故《界外怒潮》，均不具备诸如《蛋仔派对》《万古不息》的品类创举性——身处腾讯擅长的泛射击游戏赛说念，其或许最多只可让腾讯“痒”，而不是像蛋仔奇袭那般让腾讯“痛”。
而从《蛋仔派对》到《漫威争锋》，网易大概需要承认一个事实：依靠单款游戏抵挡腾讯生态的时间，依然悄然往日。
活在“武侠梦”里
曾几何时，中国游戏产业只须两种公司：作念武侠的，和念念作念武侠的。
这句戏言在网易身上得到了最极致的印证。从《梦境西游》到《逆水寒》，从《万古不息》到《燕云十六声》，迪士尼彩乐园3邀请码网易用20多年时刻将我方活成了中国武侠游戏的“活化石”。
然而，从2024年网易游戏的施展来看，“武侠”正在成为一把双刃剑。
一方面，对网易游戏而言，其仍是当之无愧的“现款奶牛”，尤其是“武侠MMO”这一ARPU极高的品类。据悉，《梦境西游》手游运营十年仍孝敬中枢收入，《谎言西游2》更所以“20年乐龄”刷新营收记载。而《万古不息》端游全年收入，亦刷新了过往的记载。
仅仅，上述产物均属老牌游戏，玩家群体已有所积淀且粘性较高。比拟之下，对武侠新作而言，在买量本钱高企确当下，传统用5%鲸鱼用户抚养95%白嫖玩家的模式无异于慢性自裁。
另一方面，当作网易游戏的“牌号”，武侠似乎正在成为其创新的镣铐。
从《逆水寒》《射雕》到《燕云十六声》，其产物矩阵阴事MMO、绽放天下、动作单机，但内核仍是“换装外交+数值养成”的腐臭路——当“武侠”从创作母题退化为旅途依赖，创新便成了戴着镣铐的跳舞，越是强调“武侠正宗”，就越难杂乱品类抑遏。
以《射雕铁汉传》为例，其失败是网易武侠江湖远去的缩影。这款耗时6年、耗资10亿的绽放天下MMO，宣发时高呼“颠覆传统武侠”，本体却仿佛是《逆水寒》的换皮产物，二次元画风与写实武侠的割裂、绽放天下探索与强制外交任务的矛盾，最终让玩家用脚投票。
尽管丁磊在客岁中大方承认“标的不实”，并换掉了样式负责东说念主和中枢团队，但即即是流程“回炉”料理的《射雕2.0》，依然未能迎来“逆天改命”的古迹。
大概是吸收了《射雕铁汉传》的资格，网易另一款武侠作品《燕云十六声》进犯回炉，从原定的客岁7月跳票至12月。可惜《燕云十六声》在玩家圈层中的口碑亦有着割裂。
具体来看，其“单机+网游”的缝合定位，让网易堕入DAU与ARPU的“量子纠缠”——“免费+外不雅付费”模式依赖大DAU因循，但其《只狼》式的硬核战役和复杂系统却自然摒弃轻度用户。
在此布景下，硬核玩家兴奋为极致体验买单，却对“逼氪陷坑”嗤之以鼻；而泛用户被眩惑下载后，却发现我方可能连生手教程皆过不了。而其略显割裂的玩法机制，则使单机玩家嫌“网游味太重”，MMO玩家嫌“外交不够爽”，就像是“单灵敏魂”被困在“网游皮囊”里。
其实，并非网易不够悉力，无论是《射雕铁汉传》如故《燕云十六声》，在时间力方面并莫得太多问题，其中甚而不乏炫技的因素。但濒临“咱们究竟需要若何的武侠游戏？”这一问题，网易大概还需要再多念念念念。
终
网易财报中，AI是高频词，这季度不异如斯。
现阶段，DeepSeek波涛迭起，网易有说念、网易云音乐、网易伏羲等业务亦经受纷繁接入，并颇为激进地将DeepSeek注入进了游戏血脉。
比如《逆水寒》手游，其近期便迎来了由DeepSeek运行的智能NPC“沈秋索”——NPC定名亦同深度求索雅致关联。
想当年，ZR-V致刚上市那会儿，那可是赚足了眼球。大家伙儿都对这款搭载了先进混动系统的合资SUV充满了期待。结果呢？市场表现却给了所有人一个大大的“惊喜”。去年全年销量勉强过万，今年更是惨淡，销量一直上不去。价格方面，更是让人瞠目结舌。有些车主去年花大价钱买的车，现在二手市场上价格腰斩，这事儿搁谁身上都不好受。
然而，纵不雅AI对网易诸多游戏的“介入”，那时间更像是悬浮于内容之上，交融度有待进步。
究其所因，同前述《射雕铁汉传》《燕云十六声》有着相似之处——网易虽领有业界顶尖的时间力，但其却老是误将时间叙事等同于体验改进，将游戏研发异化为一场“时间武备竞赛”。
殊不知，诸如AI生成要闻、智能NPC等炫技噱头，并非影响游戏体验、成败与否的中枢因素——与其用AI出产千万个所谓的“科技狠活”，不如像《塞尔达听说：王国之泪》那般，用最浮浅的“直观”来激勉玩家无穷创意。
归根结底，回望网易游戏过往二十多年的千里浮，其似乎总在重叠“解围-告捷-旅途依赖-危境再现”的轮回——从学派转型游戏、从端游转战手游、从国内远征国外，每次变革虽皆奉陪阵痛迪士尼彩乐园iii，但也助长重生。因此，即便网易的2024年略显高低，但跟着新一轮产物问世，其畴昔依然值得期待。