好意思股上周详线反弹，好意思联储主席鲍威尔重申不急于降息，投资者量度特朗普政府的关税计谋，好意思国国债收益率下降。与此同期，风险偏好有所升温，纳指时隔三周重返20000点大关。
短期内，关税的扰动将握续，好意思股基金的资金流向有所反复，但关系影响的旯旮效应似乎有所缩小，不少投资者恭候实质影响清楚而不是提前活动，商酌好意思联储货币计谋的出路博弈仍在握续中。
好意思联储重申严慎态度
受食物、服务价钱走高影响，备受热心的好意思国1月通胀数据高于预期。好意思国败坏者价钱指数（CPI）月率上升0.5%，创近一年半新高。与此同期，行动上游资本风向标的1月坐褥者价钱指数环比上升0.4%，较前值加速0.1个百分点。
与此同期，好意思国做事商场依然雄伟，上周初请悠闲金东说念主数回落0.7万至21.3万东说念主。本年到现时为止，该标的合座呈下降趋势，与当下历史最低的裁人率相一致。尽管裁人东说念主数很少，但悠闲者的做事契机不再像一年前那么多，企业汲取了不雅望作风。
由于浓眉哥只打了7分钟就伤退，詹姆斯被迫开启得分模式，他也是成功得到超过24分，从而用19次圣诞大战突破500分里程碑成为圣诞大战历史第一人，继续创造属于他的历史第一纪录。
沟通到现时的物价和做事环境，好意思联储在评估特朗普计谋的影响时或遴选暂停降息。好意思联储主席鲍威尔上周在出席国会山半年度货币计谋讲演听证会时抒发了严慎态度，“咱们接近通胀，但还莫得达到标的通胀水平。”他还补充说念，“咱们但愿现时保握计谋戒指。”
中永恒好意思债冲高回落，与利率预期关联密切的2年期好意思债周跌1.9个基点至4.258%，基准10年期好意思债收益率周跌0.8个基点至4.475%。联邦基金利率期货炫耀，好意思联储本年降息的空间督察在40个基点近邻，也即是说2次依然莫得被充分订价。
值得把稳的是，好意思联储里面再次传出鹰派声息。达拉斯联储主席洛根上周重申了她的不雅点，即使改日几个月通货延伸率接近好意思联储2%的标的，好意思联储也不一定会裁减利率行动恢复。“我合计，现时货币计谋的戒指性有多大，这是一个实在的问题。是以咱们需要严慎。”洛根示意，现时尚不明晰通货延伸是否会在短期内实在降温，并指出连年明年首通货延伸率较高的阵势，那时公司相通倾向于实行价钱上升。
杰富瑞首席好意思国经济学家西蒙斯（Thomas Simons）示意：“鲍威尔仍是将好意思联储的降息阵势回荡为‘不急躁’阵势。永恒利率的上升并不全是由于投资者对通胀的担忧。”
说念明证券在发给第一财经记者的讲演中写说念，迪士尼彩乐园3劳能源商场具有弹性，家庭财富欠债表强盛，这意味着2025年败坏者支拨将稳步增长。诚然关税胁迫的激增带来了一些概略情趣，好意思联储但愿审慎行事，因为它不知说念中性基金利率应该是若干。一些好意思联储官员仍是将关税纳入他们的预测中，但具体影响有待进一步量化。
科技股扛起商场大旗
诚然受到了关税音书，经济标的波动和败坏者价钱指数（CPI）高于预期等身分扰动，好意思股上周企稳反弹，标普500指数逾越6100关隘迎来新里程碑。
说念琼斯商场统计炫耀，板块涨多跌少。科技板块领跑，上升3.8%，其次是通坚信务板块上升2%，原材料、败坏品、能源和公用职业涨幅超1%以上。东说念主工智能行业延续强势，超微计较机周涨32%，公司2026财年的销售额吞并好于商场预期，英特尔周涨24%。好意思国副总统万斯示意，“最雄壮”的东说念主工智能系统需要在好意思国成立。一众板块中只消两个行业下降，辞别是医疗保健和金融业。
投资者握续依然热心关税出路。特朗普条目为来自统共好意思邦交易伙伴的入口商品制定平等关税。好意思国商务部长提名东说念主卢特尼克示意，关系参谋将于4月1日完成。
资金流向炫耀，投资者聚合第二周撤出股票基金，这亦然近六周来的第五次。通胀压力上升、经济数据疲软以及对特朗普平等关税的担忧，禁止了风险偏好。伦敦证交所（LSEG）向第一财经记者提供的数据炫耀，好意思股基金近一周净流出22.5亿好意思元。
小摩依然看好好意思股出路。“围绕DeepSeek的波动和对关税的担忧并莫得碎裂咱们对风险财富的积极出路，尤其是在好意思国。短期内，咱们操办好意思国关税头条和4月份法案的潜在通过将握续波动，但咱们仍将6500点行动标普500指数的年终标的，”摩根大通跨财富策略控制巴希（Fabio Bassi）在给客户的一份讲演中如斯示意。
嘉信愉快在商场瞻望中写说念，濒临高于预期的通胀数据和新的关税公告，好意思股仍然完了上升。现时还不明晰关税将实行多久，是否仅仅一种谈判策略，以及它们最终是否会产生任何通胀影响。商场似乎振作疏远任何潜在恶果，除非它在经济数据中有所体现。
该机构合计，只消经济数据和盈利增长预期保握不变，10年期国债收益率仍低于1月中旬4.80%的高点，股市似乎不错保握看涨倾向。在2月26日英伟达财报或2月28日个东说念主败坏支拨（PCE）等数据公布之前，商场莫得任何要害的商场鼓动催化剂。总体而言，好意思股正处于一个合座风险更高的环境中，但只消关税冲击可控，（好意思债）收益率不绝放缓，将会对股市故意。
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