开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,林文隆近期对九号公司进行商讨并发布了商讨证实《公司信息更新证实：AI机器东说念主+破费（2）：深度交融DeepSeek+底层机器东说念主&AI技艺积存有望赋能各业务线增长》，赐与九号公司买入评级。

：深度交融DeepSeek+底层机器东说念主&AI技艺积存有望赋能各业务线增长》研报附件原文概要）

九号公司(689009)

深度交融DeepSeek+机器东说念主技艺有望栽培智能化性能，保管“买入”评级

2015年公司援助机器东说念主研发团队后接踵推出室表里移动机器东说念主、割草机器东说念主以及移动平台。年头以来两轮车发布真智能3.0&深度交融DeepSeek，割草机器东说念主发布三代新品，咱们以为公司已具备较强机器东说念主&AI技艺积存，或将不绝赋能中枢业务恒久增长，同期赋能其他业务。咱们保管盈利预测，瞻望2024-2026年公司归母净利润为10.50/15.98/22.97亿元，对应EPS为14.65/22.30/32.05元，刻下股价对应PE隔离为36.3/23.8/16.6倍，保管“买入”评级。

公司机器东说念主&AI技艺的底层积存：RTK/激光雷达/视觉/AI识别全标的布局

自2015年以来公司已积存包括室表里定位导航、机器东说念主通顺罢休、高精度伺服轮毂电机等机器东说念主要道技艺。（1）定位导航技艺方面，公司已掌执UWB室内定位、RTK-GPS室外定位、激光雷达/毫米波雷达、双目视觉/IMU（视觉惯导）等中枢技艺。（2）避障技艺方面，公司掌执激光+视觉交融、结构光录像头、超声波传感器以及内置AI的传感器避障（应用于割草机器东说念主）要道技艺。除中枢定位导航和避障技艺外，公司亦掌执狡计机AI视觉（识别东说念主体数据）技艺。

公司机器东说念主&AI技艺的转移与买卖化落地：两轮车、割草机器东说念主、移动平台

（1）两轮车：多项智能化技艺需算法、电控和传感器融合，举例ABS、TCS中枢主动安全辅助系统需轮速传感器与ECU罢休融合；姿态感应系统欺诈机器学习+AI算法识别车辆倾倒、非平方移动、翘车等多种情形。年头公司发布真智能3.0系统，推出AI视觉辅助系统，进一步体现了公司算法以及AI团队技艺的越过性。此外2月14日公司通知深度交融DeepSeek，迪士尼彩乐园为两轮车范围领先布局DeepSeek的企业，将于近期厚爱上线关联功能，往时或可期待更多AI技艺应用。

但由于很多人都不懂，不管什么都听从装修公司的建议，导致装出来的房子并不美观，用着也不方便。

（2）割草机器东说念主：家具已履历两次迭代，在交融视觉技艺基础上进行AI升级栽培避障性能，经由数据积存Navimow二代家具识别遮掩物数目已从20多种栽培至150多种。第三代家具在沿用AI视觉技艺外将进一步优化算法栽培性能。成绩于算法以及AI技艺团队上风，当今公司家具口碑以及认知性越过同业。

（3）英伟达移动机器东说念主平台：公司与英伟达纠合推出的自主机器东说念主平台NovaCarterAMR，该移动平台交融了多种传感器技艺，包括四个深度录像机、两个2D激光雷达以及一个用于感知和自主导航的3D激光雷达。

风险领导：割草机器东说念主拓展不足预期；行业竞争加重；商场发展不足预期等。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，开源证券林文隆商讨员团队对该股商讨较为潜入，近三年预测准确度均值为78.53%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.5亿，字据现价换算的预测PE为3.8。

最新盈利预测明细如下：

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